A股和新三板作为多层次资本市场核心组成部分，并购重组逐渐成为上下互通、有机联系的重要纽带。

　　上周，证监会发布了《上市公司股东■★★■★、董监高减持股份的若干规定》(以下简称减持新规)■◆■■◆，旨在规范重要股东(大股东■★★★◆■、持股5%以上的股东、董监高股东等)减持■■。不过，在减持新规发布之后，两市一些公司的减持步伐并未放缓■■，仅6月6日和6月7日两天◆■，两市即有18家公司公告，提及重要股东的减持进展，或预披露了董监高股东的减持计划。

　　此外，对于减持的原因◆■，大多公司提及了“个人资金需求■◆◆■★”这一理由，不过，在这些公告中，对于减持的其它细节条件■★◆，例如减持不低于一定程度的价格★◆■★，则进行了说明■★■★★◆。也即■◆◆★，在公司的股价跌破一定价格时，减持行为将暂停◆◆◆。

　　“新三板+H”模式落地为资本市场对外开放揭开新篇章，为提升新三板市场管理水平和能力带来机遇。

　　现在企业拟IPO热情下降了很多■■★◆◆，大部分企业对于是否要冲层保层保持着顺其自然的态度。

　　在证监会发布减持新规之时，对于推出这项规定的背景，证监会解释，是因为随着市场情况的不断变化◆■◆◆★■，现行减持制度也暴露出一些问题，一些上市公司股东集中减持套现问题比较突出，市场反映强烈。上市公司股东和相关主体利用◆■◆■★■“高送转◆■■★◆”推高股价配合减持、以及利用大宗交易规则空白过桥减持等行为时有发生■◆■◆★◆。这些无序减持、违规减持等问题◆★◆，不但严重影响中小股东对公司经营的预期，也对二级市场尤其是对投资者信心造成了非常负面的影响■◆。同时★■★，产业资本的大规模减持，不但会令股市承压◆■■★，危害股市健康发展，也会给整个宏观经济带来危害，使实体经济面临“失血”风险。如果任由这种现象存在，将会严重扰乱市场正常秩序■■◆■★，扭曲公平的市场交易机制■■，损害广大中小投资者合法权益，不利于证券市场持续稳定健康发展，必须依法予以规范。

　　凯发电气昨日晚间发布公告称，合计持有占公司总股本比例 12.22%的股东褚飞、王传启■◆■、赵勤■◆■■、温国旺◆★■◆、蔡登明★◆★、张刚★★◆◆■■、赵一环计划在公告发布之日起十五个交易日后的六个月内，以集中竞价方式减持不超过占公司总股本比例 1.51%的股票。

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　　港交所与股转的合作可参考沪港通、深港通的模式，预计今年6月7月将出现首批合资格三板企业上市。

　　公告显示，7名董监高共计持有的无限售流通股股数约为446万股★★★★◆，本次拟减持的股份数量约为不超过411万股，减持的原因则是■★■■■“个人资金需求”■★◆。

　　从中长期看，股市依然向好，但在股价快速上涨的背景下◆◆★◆◆■，短期要关注业绩增长能否和股价相匹配■★■■◆。

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　　近期南船对旗下上市公司重组方案的调整，无疑引发了市场对此次南船业务整合的猜测。

　　这并不是凯发电气的董监高们首次减持所持股份。资料显示，凯发电气的董监高在今年5月份共计20次出手减持。